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朱啸虎说投资3S条件!三星傻眼,雷军大笑

作者:admin 来源:未知 更新日期:2018-02-13 17:17

投资滴滴赚了几千倍,他说不符合这3点我将不再投资!

朱啸虎于2007年加入金沙江创业投资基金,现任合伙人,专注于互联网、无线和企业IT投资。

4年前,朱啸虎200万美金投资滴滴,目前滴滴估值870亿美元。

直播领域,金沙江投资的映客,半年间估值提升了100倍以上。

朱啸虎认为,任何一个机会点的出现,都需要前置时间,不必着急追新生事务,不妨让子弹飞一会再说。

3S原则

我的投资逻辑简单的说是3S原则。

Significant大市场:市场要足够大,如果是垂直市场就更好;

Scalable可扩张:互联网就是典型,一次投入,爆炸式盈利,一个指数模型;

Sustainable可防御:在中国可防守性特别重要,大公司一定有要上下游通吃的能力才能守得住。

携程去哪儿、滴滴快的的合并都是为了强化这种可防守性。

在中国,互联网创业是非常危险的,即使在某一个细分领域成功了,也并不代表一切,很有可能从另外一个你想不到的地方,有对手出来把你灭掉。在美国却不一样,每个细节上都有一个公司活的很滋润,但中国都是一家通吃的。中国的互联网创业一定要想清楚,你这个切入点,你这个商业模式在这个产业链里面是否可防御。

防御可以从几个点来讲:首先,你对流量是否有依赖性,如果有自发流量这个可以防御,如果依靠其它平台的流量,需要买流量的,是很难防御的。第二,如果对客户,对供应商有很强的控制力,这也是可防御的。第三,战场纵深也很重要,如果太浅也守不住,管理难度也很重要,你对管理的宽度也是一种竞争壁垒。

怎么产生自有流量?靠内容、靠社交媒体,如果你有好的内容可以靠社交媒体产生自有流量,这种流量才是值钱和安全的。我们投去哪儿的时候,关心的是它自有流量的比列,如果自有流量比例50%以上,那项目就非常安全。

我们讲创业者一定要先拼长板,再拼短板,要抢先获得融资,把业务优势转化成融资优势,关键是速度,不要过分纠结估值和金额,要充分发挥你团队的长板,把长板发挥出来以后,走向正向循环以后,到B轮再补齐自己的短板。在早期,在A轮、在天使轮的时候必须充分发挥你团队自己的优势。

我们每年投的项目不多,差不多就10个,这样必须讲命中率,事先就要做很多功课。

我们投的饿了么、滴滴和映客都是热门企业,这些项目就符合我的3S标准。

对于早期项目来说,找到正确的投资人非常重要,早期的天使投资和A轮投资人是帮你看方向的。今天任何新的商业模式都是没有被证明过的,所以早期天使投资人真的是坐在副驾驶上帮你看方向,这也是早期投资的价值。

做足功课

投资有投资的标准,坚持标准投的话,其实是投不出去多少钱的。赛道就那么多,能做成的公司就那么多如果你(投资人)要成为大风口上的赢家,必须要做好功课。首先要研究一下风口在哪里,然后看哪个团队在这个方面最有优势。其实在中国,这个事情并不那么难,只要把行业里所有团队都见一面,最多有两个团队值得投资,这时,就看你的眼光了。

我对创业者的人格标准很简单——有闯劲。最好发现4年前的程维、5年前的张旭豪、10年前的庄辰超,当初他们虽然很年轻,但很有闯劲,有决心做一个大平台。只招年轻人,不考虑70后。当然了,创业者一定要比投资人更懂自己所在的市场,深刻地知道这个行业的核心成功要素是什么,而且你的团队要具备这些要素,这样你才能打动投资人。

我个人比较倾向只投大风口,因为我们最宝贵的是时间而不是钱,你给一个企业的时间是有限的,所以必须坚持原则,只投最有希望成功的企业。

在这个行业里,被骗过的投资人太多了,被骗是因为你自己没做家庭作业。实际上这个行业很小,做尽职调查很容易,关键是你没有做自己该做的事,活该被骗。总之,投资最重要的就是纪律,我的纪律就是3S标准和做足功课,大部分的失败都是因为你没有严守自己的纪律。

映客也是一样,映客是我们15年10月份投的,16年春节以后上线的直播平台基本都没戏。今天的移动互联网创业真的非常难,就3-6个月时间,如果在这3-6个月时间里面你真的抓住机会了,就起来。没起来,就起不来了。

再比如单车共享,现在ofo拿到融资以后,后面虽然还有很多人想追赶,但是几乎很困难。今天投资人也非常抱团,尽可能的集中精力。第三、第四名可能没人愿意投,甚至在第一、二名融资的时候都会相互阻击,所以你千万一定要抓住这时间窗口,尽快上线、尽快聚焦。

真正有潜力的项目,大多数人看不出门路。

对于创业者来说,融资太容易的往往不是好事,因为这意味着其商业模式也是非常简单易懂的,无论是操作难度还是复制难度。

大家都看得懂的商业模式在很多情况下,都是简单的把线下的模式照搬到互联网上,而不是充分利用互联网的优势来颠覆传统产业。这样的模式在碰到真正具有革命性、充分利用互联网优势的模式时,是毫无还手之力的。

所以我也希望你能够去思考:创业的模式是否具有真正的革命性,是不是有其他对手从想象不到的角度打过来?

反之,我发现那些真正有潜质的项目,却往往因为另辟蹊径让大多数人看不出门路。

比如说去哪儿,CC(庄辰超)真的是找遍了市面上的所有投资机构,可是没人相信在百度和携程之间还能再出一个平台。没有人投他,我们是他唯一的一个TS。

比如说滴滴,大部分投资人都在疑问,Uber在美国从专车切入,为什么滴滴从出租车开始?滴滴见了二十家基金,基本上都见过了,那时候他流动的钱基本花完了。

再比如说唐岩(陌陌CEO)出来融资的时候,几乎所有的投资人(包括本人)还都在回味51.com在做到1亿用户后,被QQ在半年内灭掉的震撼。陌生人交友成立吗?

风口意味着规律

很多人都说我愿意赌风口,其实真正的风口往往是规律。

现在大家一提到任何一个风口期,往往拿以下数据作为衡量指标:拿到A、B、C轮基本都是在12个月之内。如果不是这样的节奏,创业肯定不是在一个风口上。因为这个时候速度真的非常非常重要,你一定要聚焦在你的核心优势上面。

但这只是表象,背后往往有行业发展的逻辑作为支撑,很重要的一个标志就是:20%的渗透率。

中国互联网BAT基本1999年2000年成立的,这是中国互联网的元年。中国二线的互联网公司,赶集、58、去哪儿都是05年06年成立的,为什么05年06年有这么多诞生?也很简单,05年左右中国的PC互联网的渗透率到20%,任何一个市场用户渗透率到20%以后就开始起来了,做任何事情都能够事半功倍。

移动互联网一样的,如果我们把苹果第一代07年上市的作为移动互联网元年,中国今天比较火的移动互联网公司基本2011年2012年成立的,同样2011年、2012年也是中国的移动互联网渗透率到达20%。

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