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用户暴增700%利润却不涨扒扒信而富背后收支账

作者:admin 来源:未知 更新日期:2018-02-12 13:48

  文/段久惠   

  近日,信而富成功在美上市(注:代码NYSE:XRF),成为继宜人贷之后第二家赴美上市的网贷P2P平台,对外披露了网贷平台的业务模式、费率、获客成本等细节。

  

  P2P平台那么多,背景强大、规模庞大、有上市意愿的不在少数,连续两年净亏损的信而富逆袭而上,靠什么打动海外资本市场?

  

  贷款人数暴增700% 利润却现负增长

  

  赚了多少钱?

  

  今年4月份以来,围绕新规监管的现金贷话题,一直占据互金领域热度榜,舆论的焦点在它的业务模式和费率问题。在各项监管政策落地之后,北京时间4月28日晚间,网贷信息中介平台“信而富”正式登陆纽交所,成为2017年首支成功赴美上市的中概股。招股说明书披露了信而富近三年的经营状况:

  

  2014年到2016年,信而富通过贷款赚得6028万美元、6354万美元、5589万美元,呈逐年递减的趋势,2016年出现负增长。

  

  信而富2014~2016年营业收入

  

  资料来源:信而富招股说明书,下同

  

  值得注意的是,2014年和2015年信而富都计提了贷款损失准备金(Provision for loanlosses),但2016年却并未计提。信而富如果2016年也如前两年计提了该项损失准备金,净收入又将减少一部分。

  

  (注:贷款损失准备金,是指商业银行贷款资产发生了预计损失,并在资产负债日确认损失金额后计入损益表。)

  

  而且,最近三年信而富的盈利数据并不“好看”。扣除成本,2014年~2016年,净利润分别为13.1万美元、-3002.6万美元、—3336.6万美元,净亏损逐渐扩大。

  

  单位:千美元

  

  但事实上,2016年消费金融公司都过得不错,2016财年也成为多数消费金融公司扭亏年,其中,外资股东背景的捷信金融实现净利9.3亿元,同比增长超27倍;银行系旗下消费金融公司均实现盈利,只有一家产业系消费金融公司——苏宁消费金融因进一步“跑马圈地”而导致亏损扩大。

  

  可以说,国内互联网金融在2016年迎来爆发行情。比如,A股上市公司“二三四五”的互联网金融业务,在2015年,在“2345”贷款王上贷款的只有5万人,而2016财年,使用“2345”贷款王的人数超过380万人。

  

  信而富也受益于2016年国内互联网金融业务、消费金融的爆发行情,2016年贷款人数达到142万人,同比增长超过700%,其主营业务,消费信贷(Consumptionloans)和生活类贷款(lifestyleloan)都在2016年出现同比大幅增长。因此不难理解的是,信而富虽然连续亏损加剧,三年不挣钱,但也正说明,它正处于高速扩张阶段,在行业激烈竞争之下,正在不断花钱争夺用户、扩大规模。

  

  那么,信而富的获客能力怎么样?这会是中概股“信而富”打动美国资本市场的地方吗?

  

  信而富的贷款类型分为消费信贷(Consumptionloans)和生活类贷款(lifestyleloan)两个种类,两个分类依靠借款期限区分。消费贷款是贷款期限两周和3个月之间,数额一般在500元~6000元;生活方式贷款是贷款期限三个月到三年之间,金额在在6000元~100000元。

  

  2014年,生活类贷款还是信而富的主要业务,但自从2015年起,消费贷款额度首次超过生活类贷款。2016年,信而富合计促成的消费信贷贷款为59.68亿美元,相比2015年同比增长30%。同时,2016年的贷款余额为10.62亿美元,同比增长43%。

  

  2016年,信而富共实现服务费6790万美元,其中生活类贷款的服务费为5810万美元,占比超过85%。这也说明,消费信贷和生活类贷款服务费差异巨大,虽然信而富的主要业务为消费信贷,但实际大部分创收缘于生活类贷款。

  

  尤其值得一提的是,信而富的用户运营上非常有一套,重复借款率非常高。2015年信而富借款人数701019人,重复借款人占比65%;2016年信而富借款人数141.97万人,其中就有67%的借款人为重复借款人,相比同行业,借款人黏性和新老用户转化率非常高。

  

  与此同时,信而富的单位借款人累计贷款总额加速度提升:

  

  图表,单位借款人平均累计贷款余额

  

  在上图中:

  

  2015年第四季度,信而富上的首次消费贷款借款人的平均贷款规模为71美元,在12个月后提升至148美元;

  

  2015年起计,单位借款人平均累积贷款量达到1000美元花了5.6个季度,而在2016年起计,该项达到1063美元只花了不到4个季度;

  

  12个月内,借款人平均累积贷款量增加十倍,从首月的100美元增至约1000美元。

  

  可以预期,未来随着用户规模扩大,贷款总量加速度扩张,信而富要挣钱不难。

  

  小额短贷费率最低23% 梯级利率分级获客

  

  钱从哪里来?

  

  不少小伙伴都认为,现金贷多采用高利率覆盖高风险的打法,就算裸奔风控也能躺着挣钱。真实情况并不准确。

  

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